Befektetés az S&P 500 USA Index ETF-be – Elemzés videóval

Amikor befektetésekről esik szó, igen valószínű, hogy találkozol az S&P 500 index fogalmával. Ez egy igen népszerű befektetési forma, amelyhez minden más befektetés teljesítményét szokták hasonlítani. Sőt, igen alacsony költséggel vásárolható brókereknél.

Tartalom

Mi az S&P 500 index?

Az S&P 500 egy index ami az 500 legnagyobb USA-beli, tőzsdén jelen levő vállalat részvényeit követi, market kapitalizáció szerint súlyozva. 

Ez azt jelenti, hogy amikor egy olyan alapba fektetsz ami az S&P 500-at követi, akkor te pénzedből az alapkezelő ennek az 500 cégnek a részvényeiből vásárol. Ilyen cégek például a Google, a Facebook, a Walt Disney, vagy a Netflix.  

Hogy melyikből mennyit vásárol, az az adott cég tőzsdei értékétől függ, amit úgy számolhatsz ki, hogy a cég részvényeinek az egységárát árát megszorzod a cég létező részvényeinek mennyiségével. A nagyobb értékű cégekbe a pénzed nagyobb aránya lesz befektetve mint a kisebb értékűekbe. 

Például most a cikk írásakor a pénzed kicsit több mint 5%-a Apple részvényekbe kerülne, de csak kevesebb mint 1%-a Walt Disney-be. Ezeket az arányokat az alapkezelő folyamatosan frissíti, ahogy az index változik. 

Ez az index az USA tőzsdei részvények értékének körülbelül a 80%-át fedi le az előbb említett súlyozás szerint. Ez az egyik legrégebbi és legismertebb index a világon. Körülbelül 5.4 billió (angolul trillion) dollárnyi befektetés létezik a világon ami az S&P 500-at követi.

Érvek az S&P 500 index befektetés mellett és ellen

S&P 500 index teljesítménye

A befektetés pártolói elsősorban a teljesítményét hozzák fel érvként. És valóban, az elmúlt évtizedekben az S&P 500-be történő fektetés igen jó döntés volt. Sőt, ami az elmúlt évtizedet illeti, az már statisztikailag is szinte hihetetlen teljesítmény. Jared Kizer egy Bootstrapping-nak nevezett szimulációs technikával vizsgálta annak a teljesítménynek valószínűségét, amit az S&P 500 index mutatott 2009 és 2018 között. Azt találta, hogy a 100,000 szimulációnak csupán a 0,57%-a hozta ki a megtörtént teljesítményt. Fontos tudni, hogy a múltbeli teljesítmény nem jósolja meg a jövőbelit. 

S&P 500 diverzifikációja

A másik érv a befektetés mellett, hogy jó diverzifikációt biztosít. Ha még nem találkoztál a diverzifikáció fogalmával, akkor most röviden definiáljuk. A diverzifikáció egy nagyon fontos kockázatkezelési stratégia. A gyakorlatban annyit jelent a legtöbb ember számára, hogy a befektetésre szánt vagyonunk nem egy két dologba fektetjük, hanem egymástól jelentősen különböző lehetőségekbe. Ezáltal ha a portfóliónkban valamelyik befektetésünknek az értéke csökken, a többi még megőrizheti az értékét. A diverzifikáció fontosságáról egy részletesebb, mélyebb cikket is fogunk készíteni.

Fontos tudni, hogy annak ellenére, hogy az USA tőzsdei részvények 80%-át lefedi ez az 500 vállalat, az USA tőzsdéin található részvények száma körülbelül 3,500, azaz 7-szer annyi. Az is igaz, hogy ez az 500 cég ami az indexben található, azok globális cégek, és bevételeik körülbelül a felét az USA-n kivülről szerzik. 

Azonban érdemes megemlíteni Hendik Bessembinder 2019-es kutatását. Körülbelül 60,000 globális részvényt vizsgálva arra jutott, hogy közülük kicsit kevesebb mint 900-nak a teljesítménye magyarázza, hogy 1990 és 2018 között a globális részvénypiac teljesítménye meghaladta az USA állampapírjainak teljesítményét. Ez körülbelül csak 1,3%-a a vizsgált részvényeknek. Majdnem olyan mint a tű a szénakazalban. Ha szeretnénk, hogy a portfóliónkban elkapjuk ezeket a pozitív teljesítményeket, akkor arra a legjobb esély ha diverzifikálunk.

Jelenleg az USA tőzsdéi körülbelül 55%-át teszik ki a globális részvénypiaci értéknek, de ez nem mindig volt így és nem is garantált, hogy így marad. 1989-ben Japán tette ki 45%-át és az USA csak 29%-át. Ma jelenleg Japán csak 8%-át teszi ki. Egy országra fogadni, bármilyen domináns is jelenleg, megnöveli az esélyét egy kellemetlen kimenetelnek. 

S&P 500 értékelése, Price to Earning

Végül pedig beszéljünk az értékelésekről és becslésekről. Egy jól dokumentált tény, hogy a jelenlegi értékelése egy részvénynek vagy indexnek a legjobb előrejelzője annak, hogy mekkora növekedés várható. Amikor az árak magasak, akkor a növekedés általában lassúbb. Amikor ez az anyag készült, akkor az S&P 500 index Price to Earnings aránya 35 volt

Ez azt jelenti, hogy egy részvény ára 35-ször akkora, mint amekkora profitot a cég termelt egy év alatt részvényenként. Úgy is felfogható, hogy minden forint profitért amit az index kitermelt az elmúlt egy évben, te 35 forintot fizetsz. Ha a globális részvénypiacot nézzük, a Price to Earnings csak 25 jelenleg.

Összefoglalás – megéri az S&P 500 index és ETF

Az S&P 500 valószínűleg nem a legmegbízhatóbb megközelítés, ha a teljes USA tőzsdei érték emelkedésből szeretnénk profitálni hosszútávon. Továbbá, hiába a benne lévő cégek bevételeinek jelentős része más országokból származik, mégsem elég diverzifikált globálisan.

Ugyanakkor S&P 500 egy rossznak sem mondható megoldás. Egy átlagos, manuálisan kezelt alaphoz vagy egyénileg megoldott részvény válogatáshoz képest ez az index kifejezetten jól diverzifikált. Sőt, szinte költségek nélkül beszerezhető annak köszönhetően, hogy rengeteg ETF alap ezt az indexet követi. Ajánljuk ezt az alacsony költségű brókert, ahol vásárolhatsz  S&P 500 indexet követő alapot, például a Vanguard VOO-t.  

Ugyanakkor, az S&P 500 nem szabad hogy az egyetlen dolog legyen a portfóliódban. Általában a legjobb hosszútávú döntés egy átlagos befektető számára, hogy az egész piacot lefedi egy globális index alappal.

Referenciák

  • 2018, Jared Kizer, The S&P 500 Goes Supernova,
  • 2019, Hendrik Bessembinder, Do Global Stocks Outperform US Treasury Bills?
  • 2019, Ben Felix, Investing in the S&P 500